Качество капитала, который заходит в страну на данный момент, не выглядит очень высоким
По данным центрального банка, за последние три месяца государственный долг, деноминированный в лирах, привлек чистые $8,3 млрд зарубежных покупок. Хотя часть этого можно объяснить возрождением иностранного интереса к Турции после смены монетарной политики в прошлом году, трейдеры рынка облигаций говорят, что значительная часть видимых притоков на самом деле исходит от турецких банков.
Это связано с тем, что банки продавали или ссужали облигации иностранным партнерам, а затем выкупали их обратно через форвардные сделки, согласно трейдерам, которые говорили с Bloomberg на условиях анонимности. Такие транзакции помогают кредиторам получать доступ к ликвидности в лире по более низким ставкам, чем дома.
«Интерес к турецким облигациям и валютным продуктам действительно вырос, но фактический приток средств в государственный долг в местной валюте не так велик, как кажется», — сказал Онур Ильген, глава казначейства MUFG Bank Turkey AS в Стамбуле. «Это потому, что большая часть притока средств приходится на очень краткосрочные продукты на фоне посреднических сделок иностранных филиалов турецких банков».
Подпиткой торговли является странность турецкого рынка, вызванная возросшими запасами турецких лир у иностранных инвесторов и турецкими ограничениями на валютные свопы. Сочетание этих двух факторов сделало временами более выгодным занимать лиры за рубежом, чем занимать их внутри Турции, при этом оффшорные ставки овернайт упали до 20 процентных пунктов ниже внутренней доходности, превышающей 50%.
Источник: profinance.ru