Поскольку машины теперь выполняют более 75% торговых операций на некоторых валютных рынках, гиганты Уолл-стрит спешат убедиться, что их системы готовы
Внутри BNP Paribas SA трейдер по имени «Гадюка» (Вайпер/Viper) теперь управляет огромным объемом валютных операций французского банка.
«Гадюка», а также «Игуана» (Iguana) и «Хамелеон» (Chameleon) — это кодовые названия алгоритмов, которые кредитор разработал, чтобы облегчить жизнь сотням менеджеров хедж-фондов и корпоративных казначеев, которые полагаются на его системы. Эти три алгоритма живут внутри Rex — торгового инструмента на тему рептилий, который закрепил преимущество BNP на валютном рынке объемом 7,5 триллиона долларов в день.
Иллюстрация: Батист Виро для Bloomberg
BNP не одинока. Такие конкуренты, как JPMorgan Chase & Co. и Goldman Sachs Group Inc., также внедряют алгоритмические технологии. Для старой гвардии Уолл-стрит эта работа стала критически важной, чтобы клиенты оставались довольны после того, как в последние годы на валютный рынок хлынула целая плеяда новых маркет-мейкеров, таких как Citadel Securities и XTX Markets.
«Трейдеру трудновато просматривать 10 различных экранов, чтобы узнать цену», — говорит Асиф Разак, глава глобального подразделения BNP по предоставлению услуг по исполнению валютных сделок. «Вы можете дать нам корзину ордеров, которые вам нужно выполнить, и загрузить ее в Rex. Он показывает клиенту план исполнения: «Вот что я собираюсь сделать, я собираюсь использовать Chameleon для этого ордера, Viper для этого ордера».
На протяжении десятилетий банки сетовали на то, что недостаток данных не позволяет им автоматизировать валютные рынки, как это было в случае с акциями. Но стремительное внедрение алгоритмов в последние годы изменило ситуацию — и быстро. До пандемии лишь 22 % хедж-фондов использовали технологию для совершения валютных сделок. Теперь их почти половина.
Это означает, что прошли времена «парней Барроу» — шумных трейдеров, которые проводили дни, выкрикивая предложения на сленге, называя Банк Англии «старой леди», а процесс скупки 1 миллиарда фунтов стерлингов за доллар США — «ярдом кабеля». Вместо этого, поскольку алгоритмы теперь управляют более чем 75 % торгов на спотовых рынках FX, обычным саундтреком для торгового зала является гул компьютеров и щелканье клавиатур.
«Люди, приходящие в дилинговый зал, часто ожидают, что там будет много шума, трейдеры будут громко разговаривать и кричать по телефону», — говорит Алексис Ламинг, алгоритмический валютный трейдер в Credit Agricole. «Это уже не похоже на то, что показывают в кино».
Новая эра не обходится без минусов для гигантов Уолл-стрит. Поскольку большую часть работы выполняют машины, это означает, что торговые отделы зарабатывают на каждой валютной сделке гораздо меньше, чем в прошлом. А без вмешательства человека возрастает риск того, что что-то может пойти не так, особенно в периоды сильной волатильности.
Источник: profinance.ru